台股金山銀山挖礦

　三星與宏達電昨（6）日同步公佈第二季財報，均符合外資圈預期，但展望第三季，麥格理資本證券等外資圈sell side預估，三星S3出貨將達1,500萬支高峰，加上蘋果iPhone5出貨前買氣觀望影響，宏達電單季出貨恐僅剩900萬支。

　這也是本周外資展開一波調降宏達電財務預估值的原因，一方面因應除息，另方面也計入外部總體經濟與競爭因素，繼巴克萊資本與花旗環球證券之後，瑞銀、港商里昂證券昨天也分別將目標價調降至280與300元。

　美銀美林證券南韓半導體分析師禹東濟指出，三星第二季47兆韓元營收與創新高的6.7兆韓元營業獲利，均符合外資圈預期，第三季與第四季雖有NAND需求疲弱與歐元匯率走疲等變數，營業獲利仍可分別成長至7.15與7.35兆韓元。

　相較之下，三星第三季手機成長能見度較為明確，麥格理資本證券指出，儘管受到蘋果IP訴訟負面消息的影響，5月底推出的S3銷售力道比預期好，預估第二季已出貨600至700萬支，第三季出貨高峰將達1,500萬支、遠高於S2剛推出時的800萬支與S1的600萬支。

　對宏達電而言，三星S3的影響約在6月，宏達電昨天公佈6月營收300億元、符合外資圈預期，第二季整體營收910億元，也落入先前公司調降第二季財測數據後區間內，惟淨利74億元則低於外資原預估值79億元。

　昨天將宏達電目標價調降至300元的里昂證券看法更為保守，里昂證券預估，在三星S3的強力競爭下，宏達電第三季與第四季營收將分別下滑2％與12％，出貨則分別僅有900與810萬支，致使全年出貨恐僅3,300萬支、低於原先預估的3,600萬支。